Reel Momentum
Momentum liderleri arasından yalnız enflasyonu yenenleri tutar; yenen yoksa nakit.
Yaklaşık 5 yıllık gerçek BIST 30 verisiyle, işlem maliyeti (komisyon + BSMV + spread) düşülerek hesaplanmıştır. Aynı dönemde XU100 al-tut yıllık +%55,5 getirmiştir. Yöntemin ayrıntısı için aşağıdaki metodoloji bölümüne bakınız.
Stratejinin mantığı
Türkiye'de bir lider hisse bile çoğu zaman enflasyonu yenemez: nominal yükselir ama alım gücün erir. Bu strateji momentum liderlerini alır, sonra her birini TÜFE'den arındırılmış reel getiriyle sınar ve yalnızca son 6 ayda enflasyonu GEÇENLERİ tutar. Reel getirisi pozitif lider yoksa pozisyon açmaz, nakde geçer; böylece alım gücünü kaybettiren ralliye katılmaz. Nominal momentum bu farkı göremez, her zaman beş hisse taşır.
Karar kuralları
- Momentum liderlerini belirle (son 6 ay getiri).
- Her birinin fiyatını TÜFE endeksine böl, reel getirisini hesapla.
- Yalnız reel getirisi pozitif (enflasyonu yenen) olanları tut; en çok 5 hisse.
- Enflasyonu yenen yoksa nakitte kal. Her ay yenile; işlem maliyeti dahil.
Sinyalin teknik tanımı
Her hissenin kapanış fiyatı TÜFE endeksine (TCMB EVDS, 2025=100) bölünerek reel fiyat serisine çevrilir. Reel fiyatın son 126 işlem günündeki (≈6 ay) yüzde değişimi reel momentum skorudur. Skoru pozitif olan, yani dönem boyunca enflasyonu geçen hisseler aday havuzunu oluşturur; aralarından skoru en yüksek 5 hisse eşit ağırlıkla (%20) tutulur. Pozitif reel momentumlu hisse yoksa portföy tümüyle nakitte kalır. Dengeleme her ay sonudur.
Ölçümler nasıl hesaplandı? · metodoloji ve tanımlar
Backtest kurulumu
Metrik tanımları
| Yıllık Bileşik Getiri (YBÖ / CAGR) | Birikimli getirinin geometrik yıllıklandırılması: (dönem sonu birikim) ^ (252 / işlem günü) − 1. |
| Yıllık Oynaklık | Günlük net getirilerin standart sapması × √252. Getirinin yıllık dalgalanma genliği. |
| Sharpe | Yıllık Bileşik Getiri / Yıllık Oynaklık (risksiz faiz 0 varsayımı). Birim toplam riske düşen getiri. |
| Sortino | Yıllık Bileşik Getiri / yalnız negatif günlerin yıllıklandırılmış sapması. Yalnız aşağı yönlü riski cezalandırır; yukarı oynaklığı risk saymaz. |
| Tepe-dip Kaybı (Maks. Drawdown) | Birikimli değerin gördüğü en yüksek noktadan en derin düşüşü (negatif). Yatırımcının yaşadığı en kötü gerileme. |
| Calmar | Yıllık Bileşik Getiri / |Tepe-dip Kaybı|. Getiriyi en kötü düşüşe oranlar; yüksek olması arzu edilir. |
Sınırlar. Backtest yalnız bugünkü BIST 30 bileşenleriyle kurulur; hayatta kalma yanlılığına (survivorship bias) açıktır. Gerçek işlemde likidite, kısmi gerçekleşme ve slipaj sonucu değiştirebilir. Geçmiş performans gelecek için garanti değildir.
Kalibre yorumu · rejim uyumu
Reel Momentum stratejisi, TL'deki zayıflama ve küresel riskten kaçış eğiliminin hakim olduğu mevcut makro rejimde, enflasyonu yenen momentum liderlerini seçerek yıllık %66 getiri ve 1.94 Sharpe oranı ile dikkat çekiyor. Ancak, %41.6'lık azami geri çekilme oranı, riskli piyasa koşullarında stratejinin volatiliteye açık olabileceğini gösteriyor. Mevcut pozisyonlar (ASELS, BIMAS, EREGL, KRDMD, ODAS) bu risk iştahını yansıtıyor.
AI destekli; yalnızca gerçek backtest sayılarına dayanır. Yatırım tavsiyesi değildir.
Geçmiş performans gelecek için garanti değildir; backtest ileriye dönük bir getiri taahhüdü değildir. Gerçek işlemde slipaj ve likidite farklı sonuç verebilir. İçerik bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. ← Tüm Kalibre stratejileri