Kur Rejimi Rotasyonu
TL zayıflarken yüksek kur-betalı, TL sakinken düşük betalı hisselere döner.
Yaklaşık 5 yıllık gerçek BIST 30 verisiyle, işlem maliyeti (komisyon + BSMV + spread) düşülerek hesaplanmıştır. Aynı dönemde XU100 al-tut yıllık +%55,5 getirmiştir. Yöntemin ayrıntısı için aşağıdaki metodoloji bölümüne bakınız.
Stratejinin mantığı
Türkiye'de en belirleyici makro değişken kurdur. Bu strateji her hissenin son bir yıldaki kur-betasını (USD/TRY hareketine duyarlılığını) hesaplar. USD/TRY 50 günlük ortalaması 200 günlüğünün üstündeyse TL zayıflama rejimindeyiz, o zaman yüksek kur-betalı (döviz kazandıran) hisseler öne çıkar. Tersi durumda düşük betalı savunmacı hisselere döner. Türkiye'nin temel riskine doğrudan konumlanır.
Karar kuralları
- Her hissenin son 252 günlük kur-betasını hesapla.
- USD/TRY 50g ort > 200g ort ise TL zayıflama rejimi.
- Zayıf rejimde en yüksek 5 kur-betalı; sakin rejimde en düşük 5 betalı.
- Her ay sonunda yeniden değerlendir.
Sinyalin teknik tanımı
Her hisse için 252 günlük (≈1 yıl) yuvarlanan kur-betası hesaplanır: hisse günlük getirisi ile USD/TRY günlük getirisi arasındaki kovaryansın, USD/TRY getirisinin varyansına oranı (Cov(hisse, USDTRY) / Var(USDTRY)). Rejim göstergesi USD/TRY'nin 50 günlük ortalamasının 200 günlüğüne göre konumudur: üstündeyse 'TL zayıflama', altındaysa 'sakin'. Zayıflama rejiminde kur-betası en yüksek 5 hisse (döviz kazandıranlar), sakin rejimde betası en düşük 5 hisse (savunmacılar) eşit ağırlıkla tutulur. Dengeleme aylıktır.
Ölçümler nasıl hesaplandı? · metodoloji ve tanımlar
Backtest kurulumu
Metrik tanımları
| Yıllık Bileşik Getiri (YBÖ / CAGR) | Birikimli getirinin geometrik yıllıklandırılması: (dönem sonu birikim) ^ (252 / işlem günü) − 1. |
| Yıllık Oynaklık | Günlük net getirilerin standart sapması × √252. Getirinin yıllık dalgalanma genliği. |
| Sharpe | Yıllık Bileşik Getiri / Yıllık Oynaklık (risksiz faiz 0 varsayımı). Birim toplam riske düşen getiri. |
| Sortino | Yıllık Bileşik Getiri / yalnız negatif günlerin yıllıklandırılmış sapması. Yalnız aşağı yönlü riski cezalandırır; yukarı oynaklığı risk saymaz. |
| Tepe-dip Kaybı (Maks. Drawdown) | Birikimli değerin gördüğü en yüksek noktadan en derin düşüşü (negatif). Yatırımcının yaşadığı en kötü gerileme. |
| Calmar | Yıllık Bileşik Getiri / |Tepe-dip Kaybı|. Getiriyi en kötü düşüşe oranlar; yüksek olması arzu edilir. |
Sınırlar. Backtest yalnız bugünkü BIST 30 bileşenleriyle kurulur; hayatta kalma yanlılığına (survivorship bias) açıktır. Gerçek işlemde likidite, kısmi gerçekleşme ve slipaj sonucu değiştirebilir. Geçmiş performans gelecek için garanti değildir.
Kalibre yorumu · rejim uyumu
Mevcut makro rejimde USD/TRY 50 günlük ortalamasının 200 günlük ortalamanın üzerinde olması TL'de zayıflama eğilimini, VIX'in medyan üstü olması ise riskten kaçışı işaret etmektedir. Bu koşullar altında "Kur Rejimi Rotasyonu" stratejisinin yüksek kur betalı hisselere yönelme mantığı, yıllık %45,5 getiri ve 1.58 Sharpe oranı ile backtest edilmiş performansıyla uyumlu görünmektedir. Stratejinin azami geri çekilme oranı %32,9 olup mevcut riskli ortamda potansiyel dalgalanma riskini barındırmaktadır.
AI destekli; yalnızca gerçek backtest sayılarına dayanır. Yatırım tavsiyesi değildir.
Geçmiş performans gelecek için garanti değildir; backtest ileriye dönük bir getiri taahhüdü değildir. Gerçek işlemde slipaj ve likidite farklı sonuç verebilir. İçerik bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. ← Tüm Kalibre stratejileri