Tanım

Golden Cross: Kısa vadeli hareketli ortalamanın (genellikle 50 günlük) uzun vadeli hareketli ortalamayı (genellikle 200 günlük) aşağıdan yukarı kesmesi. Trend yönü değişimi sinyali olarak yorumlanır — boğa piyasasına geçiş.

Death Cross: Tam tersi — 50 günlük 200 günlüğün üstünden altına geçer. Ayı piyasasına işaret eder.

Görsel

     /\___
    /     \___        ← 50g MA (mavi)
   /          \___
  ╱___________X__\___       X = Golden Cross
 /                  \___    
                        \___  ← 200g MA (sarı)
                            \___

X noktasında kısa MA uzun MA'yı yukarı kesiyor. Bu Golden Cross.

Neden popüler?

• Görsel ve sezgisel: Herkes anlayabilir.
• Mekanik: Duyguyu devre dışı bırakır.
• Tarihsel anlatı: 2009 Mart, 2020 Mayıs, S&P 500'de Golden Cross olduğunda büyük boğa piyasaları başladı.
• Geçmiş zarar avantajı: 2007 Aralık'ta SPY'da Death Cross oluşmuştu — 2008 krizinden önce çıkış sinyali.

Akademik gerçek

Akademik araştırmalar gösteriyor ki Golden Cross/Death Cross sinyalleri, uzun vadede S&P 500 üzerinde anlamlı alpha üretmiyor ama:

• Risk-azaltma değeri var: Düşük Sharpe ama düşük Max Drawdown.
• Crash protection: 1987, 2000-2002, 2007-2009 gibi tarihsel çöküşlerin büyük kısmını kaçırmayı sağlar.
• Whipsaw kaybı: Yatay piyasalarda sık sinyal değişikliği → kümülatif kayıp.

Faber (2007) tarihsel çalışmasında 10-aylık SMA crossover stratejisinin (200g'ye yakın) çıplak buy-and-hold'a göre benzer getiri, çok daha düşük drawdown verdiğini gösterdi.

Hesaplama

MA50 = Son 50 günün kapanış fiyatlarının ortalaması
MA200 = Son 200 günün kapanış fiyatlarının ortalaması

if MA50 > MA200 → bull
if MA50 < MA200 → bear

Dünkü > bugünkü olunca → "Death Cross" oluştu.

Pratikte nasıl uygulanır

İki yaygın yorum:

1. Long-only timer: - Golden Cross → tüm parayı endekse yatır - Death Cross → tamamen nakide geç

2. Cross-sectional filter (bu sitede uyguladığımız): - Her ay sonu kontrol: Hangi hisselerde MA50 > MA200? - Şartı sağlayanları eşit ağırlıkla tut - Şart bozulan hisseyi sat - Diğer hisseler için pozisyon yok

İkinci yaklaşım daha çeşitlendirilmiş ve genelde daha düzgün equity curve verir.

Avantajlar

• Trend yakalar: Uzun trendlerin büyük kısmında pozisyon tutar
• Çıkış disiplini: Bozulan trendi otomatik bırakır
• Düşük frekans: Çok az işlem, düşük maliyet
• Şeffaf: Hiçbir gri alan yok

Dezavantajlar

• Geç sinyal: Trend zaten başladıktan sonra Golden Cross oluşur — büyük getirinin ilk %20-30'u kaçırılır.
• Whipsaw: Yatay piyasalarda alıp satıp alıp satar — her seferinde küçük zarar.
• Tek değişken: Sadece fiyat trendine bakar; fundemental, sektör momentumu, makro hiç görmez.

BIST'te performans

BIST 30 üzerinde Golden Cross filtresi tarihsel olarak: - Yıllık getiri: Buy-and-hold'a yakın - Max drawdown: Buy-and-hold'dan 30-40% daha düşük - 2008 ve 2018 krizlerinde önemli kayıpları engelledi - Yatay 2014-2016 döneminde whipsaw kayıpları oldu

Yani: getiri artırıcı değil, drawdown azaltıcı bir araç.

Yaygın yanlış anlamalar

• ❌ "Golden Cross oluştu → kesin yükselecek." Hayır, sadece tarihsel olarak sonrasında pozitif beklenen değer var.
• ❌ "Her hissede Golden Cross çalışır." Çalışmaz — çoğunlukla likit ve trendli hisselerde anlamlı.
• ❌ "İşlem yapan herkes Golden Cross kullanır." Kullanmaz — sadece basit trend-takip için bir araç, profesyonel sistemler çok daha karmaşık.

İlgili kavramlar

• MACD: Daha duyarlı, kısa vadeli cross
• EMA Crossover: Üstel ağırlıklı MA (daha hızlı reaksiyon)
• Donchian Channels: 52-hafta high/low — breakout mantığı

▸ Not: Bu sayfa eğitim ve araştırma amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi içermez. Anlatılan kavram veya stratejilerin geçmiş performansı, gelecek için garanti vermez.